Glossaire M&A

Add-on Acquisition complémentaire Stratégie AGA Actions Gratuites Gouvernance Anti-dilution Protection anti-dilution Venture Capital Antitrust Droit de la concurrence Process M&A APA Asset Purchase Agreement Documentation Apport Partiel d'Actif APA - Partial Asset Contribution Structuration ARR Annual Recurring Revenue SaaS Auction Process compétitif / Enchères Process M&A

Bad Leaver Départ en mauvais termes Gouvernance Beta Coefficient beta Valorisation BFR Besoin en Fonds de Roulement Finance Binding Offer Offre ferme Documentation Break Fee Indemnité de rupture Structuration Bridge Loan Prêt relais Financement BSPCE Bons de Souscription de Parts de Créateur d'Entreprise Gouvernance Build-up Stratégie de build-up Stratégie

CAC Customer Acquisition Cost SaaS Call Option Option d'achat Gouvernance CAPEX Capital Expenditures Finance Capital Call Appel de fonds Private Equity CAPM Capital Asset Pricing Model Valorisation Caps & Floors Plafonds et seuils de garantie Documentation Carried Interest Intéressement aux plus-values Performance Carve-out Détourage Structuration Cash Conversion Cycle Cycle de conversion de trésorerie Performance Cash Sweep Affectation automatique du cash Financement Cash-Free Debt-Free Sans trésorerie ni dette Structuration Catch-up Rattrapage GP Private Equity Churn Rate Taux d'attrition SaaS Clause de Non-Concurrence Non-Compete Agreement Documentation Cliff Période de carence Gouvernance Closing Réalisation de la transaction Process M&A Club Deal Opération en club Structuration Co-investissement Co-investment Structuration Completion Accounts Comptes de closing Structuration Condition Suspensive Condition Precedent Structuration Conditions Suspensives Conditions Precedent (CP) Documentation Conglomerate Discount Décote de conglomérat Valorisation Continuation Fund Fonds de continuation Private Equity Covenant Engagement financier Financement Covenant-Lite Cov-lite Financement

Data Room Virtual Data Room (VDR) Process M&A DCF Discounted Cash Flow Valorisation Dette Mezzanine Mezzanine Debt Financement Dette nette Net Debt Valorisation Dette Senior Senior Debt Financement Dilution Effet dilutif Finance Direct Lending Prêt direct Financement Disclosure Letter Lettre de divulgation Documentation Down Round Tour de financement à la baisse Venture Capital DPI Distributions to Paid-In Private Equity DPO Days Payables Outstanding Performance Drag-along Clause d'entraînement Gouvernance Dry Powder Capitaux non investis Private Equity DSO Days Sales Outstanding Performance Due Diligence Audit d'acquisition Process M&A

Earn-out Complément de prix Structuration Earnout Complément de prix conditionnel Structuration EBIT Earnings Before Interest and Taxes Valorisation EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization Valorisation EBITDA Ajusté Adjusted EBITDA Valorisation Equity Bridge Passage EV à Equity Valorisation Escrow Compte séquestre Structuration Exclusivité Période d'exclusivité Process M&A Exit Sortie d'investissement Private Equity

FCF Free Cash Flow Valorisation Football Field Graphique de synthèse valorisation Valorisation Fusion-Absorption Merger by Absorption Structuration

Garantie d'actif-passif GAP / Reps & Warranties Documentation GMV Gross Merchandise Value Marketplaces Good Leaver Départ en bons termes Gouvernance Goodwill Écart d'acquisition Finance GP General Partner Acteurs

Holding Société holding Structuration Hurdle Rate Taux de rendement prioritaire Performance Hurdle Rate Rendement minimum Private Equity

Impairment Dépréciation Finance Indemnité Spécifique Specific Indemnity Documentation Information Memorandum Mémorandum d'information (IM) Documentation IPO Initial Public Offering Structuration IRR Internal Rate of Return Performance

Key Man Clause Clause homme-clé Gouvernance

LBO Leveraged Buyout Structuration Leveraged Loan Prêt à effet de levier Financement Liquidation Preference Préférence de liquidation Venture Capital Locked Box Mécanisme de locked box Structuration LOI Letter of Intent Documentation Long List Liste longue Process M&A LP Limited Partner Acteurs LTV Lifetime Value SaaS

MAC Clause Clause de changement défavorable significatif Documentation MAC Clause Material Adverse Change Structuration Management Package Package d'intéressement du management Structuration Management Presentation Présentation management Process M&A MBO Management Buyout Structuration MOIC Multiple on Invested Capital Performance MRR Monthly Recurring Revenue SaaS Multiple Arbitrage Arbitrage de multiple Private Equity Multiple d'EBITDA EV/EBITDA Multiple Valorisation

NBO Non-Binding Offer Documentation NDA Non-Disclosure Agreement Documentation Négociation Bilatérale Processus de vente bilatéral Process M&A Non-Solicitation Clause de non-sollicitation Documentation Normalisation Normalisation des comptes Valorisation NRR Net Revenue Retention SaaS

OPA Offre Publique d'Achat Process M&A OPE Offre Publique d'Échange Process M&A

Participating Preferred Actions préférentielles participantes Venture Capital PIK Payment In Kind Financement PIPE Private Investment in Public Equity Financement Plan 100 Jours 100-Day Plan Intégration PMI Post-Merger Integration Intégration Portage Holding period Private Equity PPA Purchase Price Allocation Finance Private Equity Capital-investissement Acteurs Pro Forma Comptes pro forma Finance Process Letter Lettre de process Process M&A Put Option Option de vente Gouvernance

Quality of Earnings QoE Report Due Diligence

Ratchet Clause de ratchet Private Equity Recapitalisation Dividend Recapitalization Structuration Regulatory Approval Autorisation réglementaire Process M&A Relution Effet relutif Finance Representations & Warranties Déclarations et garanties Documentation Reverse Merger Fusion inversée Structuration Roll-up Consolidation sectorielle Stratégie Rule of 40 Règle des 40 SaaS Run-rate Rythme de croisière Finance

Secondary LBO secondaire Private Equity Short List Liste restreinte Process M&A Signing Signature du SPA Process M&A SPA Share Purchase Agreement Documentation SPAC Special Purpose Acquisition Company Structuration Spin-off Scission Structuration Split-off Échange d'actions Structuration Sponsor Sponsor financier Acteurs Squeeze-out Retrait obligatoire Process M&A Stapled Financing Financement attaché Financement Sum of the Parts SOTP - Somme des parties Valorisation Sweet Equity Actions à rendement privilégié Structuration Synergies Synergies d'acquisition Valorisation

Tag-along Clause de sortie conjointe Gouvernance Take Rate Taux de commission Marketplaces Teaser Document d'accroche Documentation Ticking Fee Commission d'attente Financement Trade Sale Vente industrielle Private Equity Trading Comps Trading Comparables Valorisation Transaction Comps Transaction Comparables Valorisation TRI Taux de Rentabilité Interne Valorisation TSA Transition Services Agreement Intégration TUP Transmission Universelle de Patrimoine Structuration TVPI Total Value to Paid-In Private Equity

Unitranche Dette unitranche Financement

Valeur d'entreprise Enterprise Value (EV) Valorisation Valeur des fonds propres Equity Value Valorisation Valeur terminale Terminal Value Valorisation Vendor Due Diligence VDD Process M&A Vesting Acquisition progressive des droits Gouvernance Vintage Année de lancement Private Equity

W&I Insurance Warranty & Indemnity Insurance Documentation WACC Weighted Average Cost of Capital Valorisation Waiver Dérogation bancaire Financement Waterfall Distribution Waterfall Structuration Working Capital Adjustment Ajustement de BFR Structuration